BTC $ 6483.92667687 (-0.63 %)
ETH $ 204.312077211 (-0.94 %)
XRP $ 0.4534771286 (-1.24 %)
BCH $ 446.454478735 (-1.52 %)
EOS $ 5.411916501 (-0.76 %)
XLM $ 0.242060633 (0.02 %)
LTC $ 52.3191454828 (-1.82 %)
USDT $ 0.9840797167 (0.2 %)
ADA $ 0.075521985 (-1.34 %)
XMR $ 104.661034437 (-0.64 %)

Тест Howey и его роль в регулировании ICO

Опубликовано: 08/10/2018
Поделиться:

Самые актуальные новости о криптовалютах и блокчейне. Прочтите первым!

Зачем мне это?

В прошлой статье мы рассказали о предпосылках создания теста Howey. Сейчас же речь пойдет о том, как он используется при регулировании рынка криптовалют в США. Изначально тест Howey был разработан для оценки сделок, чтобы выявить факт покупки ценных бумаг. Развитие технологии блокчейн и резкое увеличение количества ICO-проектов стало причиной адаптации теста под реалии криптовалютного рынка.

 

Цифровые активы, которые можно купить во время проведения краудсейловой кампании — токены ICO, должны быть легализованы и иметь определенный статус в правовом поле. Поэтому в 2016 году была разработана версия теста Howey специально для регулирования ICO. В отличие от первоначальной версии, он состоит из трех блоков, хотя суть осталась та же.

 

Блоки теста определяют следующее:

 

  • Есть ли подтвержденный факт инвестирования средств в проект?
  • Происходит ли вложение средств в общее предприятие с другими инвесторами?
  • Ожидается ли получение прибыли, которая в какой-то мере не зависит от действий инвестора, но зависит от действий третьей стороны?

 

Тест состоит из восьми вопросов, причем большинство из них находятся в третьем блоке. Особое внимание уделяется функциям, которые выполняет токен, времени старта продаж и полномочиям инвесторов. Также важна автоматизация процессов: у токена куда больше шансов стать ценной бумагой, если его ценность зависит от действий, которые нужно производить вручную. Понятно, что для ценных бумаг и правила регулирования ICO будут гораздо строже.

 

На каждый вопрос теста необходимо ответить «да» или «нет». Ответы оцениваются в баллах, и по сумме баллов можно сделать вывод, насколько токен похож на ценную бумагу. Все, желающие запустить ICO и проект в США, могут пройти тест Howey онлайн, чтобы оценить свои шансы. Впрочем, онлайн-тест ничего не гарантирует, потому что Комиссия рассматривает каждый случай отдельно.

 

Оценка результатов теста Howey онлайн.

 

Все, что касается теста Howey, изложено в документе, разработанном совместной командой из представителей Coinbase, Coin Center, Union Square Ventures и Consensys. Также там определены шесть основных принципов, следуя которым, можно успешно запустить ICO в правовом поле США.

 

Принципы разработки и организации продажи токенов ICO

 

1. Официальное описание проекта должно быть общедоступным и содержать исчерпывающую информацию о токене и проекте. В том числе:

 

  • бизнес-модель создания и распределения токенов ICO,
  • данные о технической реализации,
  • описание блокчейна.

 

Покупатель должен понимать, чем вызвана необходимость использования цифрового токена, и как он будет функционировать. В идеале описание должно содержать независимую экспертную оценку.

 

 

2. Обозначенный план развития должен включать четкие временные рамки.

 

Рассчитывается финансирование для каждого этапа проекта. При этом учитывается состав и вклад команды на каждом временном этапе и возможное ограничение доступа к собранным средствам.

 

3. Максимум прозрачности. Рекомендуется использование открытого блокчейна, публикация кода на общедоступном ресурсе, создание токенов на основе существующего стандарта. Это создает доверие: клиенты могут видеть, каково влияние отдельных членов команды на проект. И чем оно меньше, тем больше у проекта шансов пройти тест Howey.

 

4. Ценообразование токенов должно быть понятно инвестору и подкреплено экономикой проекта. Оглашается количество токенов, их цена и то, будет ли она меняться со временем.

 

Общая сумма ожидаемых инвестиций должна быть ограничена и не превышать стоимость разработки. В соответствии с этой суммой рассчитывается количество, цена токенов и срок продажи.

 

5. Количество токенов для команды должно быть определено изначально:

 

  • не слишком большое, чтобы не возник риск централизации,
  • достаточное для мотивации команды.

 

6. Токены ICO не должны позиционироваться как инвестиция. Главный стимул для покупки токена инвестором — его экономический функционал, а не ценовой потенциал.

 

На эти правила стоит ориентироваться и стартаперам, которые планируют запустить ICO-компанию в США, и потенциальным инвесторам для оценки рисков. Однако не стоит забывать о том, что это всего лишь рекомендации. Следуя им, можно успешно пройти тест Howey, но SEC всегда принимает решение, ориентируясь на собственную оценку.

 
Нашли ошибку? Выделите её и нажмите Ctrl + Enter чтобы сообщить администратору.
тест Howey ICO США SEC
Поделиться:
Загрузка...